由于我国对资本对外投资的严格监管，企业若期望实现对外投资以获取利润，必须在遵循国家政策的前提下，合规完成一系列相关手续，资金才能合法且顺畅地流出国境。境外投资备案（ODI备案）作为国内企业的境外投资的主要合法途径，成为投资者“走出去”的必经之路。境外投资备案（ODI备案）需要发改委、商务部和外管局这三个部门的审批。每个部门的审核重点都是不同的。01

商务部重点审核境外投资项目的真实性和合理性。真实性，是指项目是不是真实存在的，不能是完全虚构的；合理性，是指ODI资金规模是否符合项目的客观需求，项目投资5000万，但你要出境1亿，或者非主业的大额投资，这就不合理。发改委审核通过后，就会发放《境外投资项目备案通知书》。

发改委重点审核境外投资行为，具体就是看境内公司主体的资质。主要是两方面：

一是境内公司的资质，主要是财务状况；二是资金来源的合规性。商务部审核通过后，就会颁发《企业境外投资证书》。

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外管局更多的就是复核，外管局将实质审核下放给了银行，银行会再审一遍资金来源、境内公司资质和境外投资项目。审核通过后，颁发《境外直接投资外汇登记证》。

实践中，监管部门主要围绕境内主体运营情况、投资资金来源、境外投资项目三方面进行审查。01
境内企业运营情况审查境内资金将通过境内公司向外汇出，故首先需核查的是申请实施境外投资的境内公司运营情况，监管机构会从：

企业

 经营范围（与拟投的境外项目是否匹配或具有相关性）

 经营状况（是否具备可持续盈利能力）

 境内股东/合伙人情况（各股东/合伙人均需资信良好）

投资领域等多个维度考量境内企业

核心是确认该主体具备与其申报投资资金、境外投资项目相匹配的真实投资能力。

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投资资金来源审查

在投资资金来源方面，监管部门主要关注其是否真实合规，针对不同的资金来源，监管部门在核查方式和关注点上各有侧重：

 企业自有资金：（如生产经营所得、实收注册资本等）关注经审计的财务报表及银行账户流水，特别是主营业务收入、应收账款等科目；同时关注大额资金入账是否确为源自自身日常经营，通过账户附言、原始合同、发票等材料交叉复核；

企业借款：（如银行贷款等）关注金融机构贷款合同中是否对资金用途有相关约束性条款等

权益性出资：（如公司出售房地产等资产获取的资金）关注资产交易的原始凭证，如证券公司出具的股票买卖证明及证券账户交易流水等；

募集资金：（如私募和公募基金等）关注基金管理人及产品本身的合法合规性，包括是否取得中国证券投资基金业协会出具的相关登记证明等，同时审核公司章程/合伙企业协议等。

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境外投资项目审查

监管部门会进一步关注境外投资项目的真实性及资金出境后的去向，要求境内企业提供资金出境的具体使用计划，确保资金流向符合国家政策导向的境外投资活动，不存在抽逃资金、涉嫌洗钱、损害国家经济安全等情形